Private Placement
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Unter dem Private Placement, wird der private (nicht öffentliche) Verkauf von Vermögensgegenständen verstanden. Private Placements finden immer unter Ausschluss einer Börse (öffentlichen Handelsplatzes) statt, daher "Private". Meist müssen sich die potenziellen Käufer durch gesetzliche Mindestvorschriften qualifizieren um an dem Verkauf teilnehmen zu können (Vermögensgrenze, entsprechende Risikogruppe nach WPHG), immer müssen die beteiligten Investoren jedoch über ein großes Vermögen verfügen, da Private Placements meist ein sehr hohen Preis pro Vermögensgegenstand haben (ggf. mehrere Millionen). Das Gegenteil bildet der öffentliche Vertrieb (public distribution) für den es in der Regel einer Zulassung durch die Finanzaufsichtsbehörde BAFin bedarf. Beim PP werden Vermögensgegenstände an Kunden verkauft, zu denen bereits eine Kundenbeziehung besteht. Mit dem Private Placement können auch Regulierungen (Veröffentlichungspflichten, Prospektpflicht, Anlagebeschränkungen, Finanzberichte) umgangen werden. Meist wird der Vermögensgegenstand vom Emittenten - evtl. auf dem Weg über eine Investmentbank - direkt an den Investor verkauft. Ein Zweitmarkt, im Sinne einer Börse existiert meist nicht für privat platzierte Vermögensgegenstände.
Beispiele für privat platzierte Vermögensgegenstände sind:
- geschlossene Fonds
- Hedge-Fonds
- junge Aktien aus einer Kapitalerhöhung unter Ausschluss des Bezugsrechts
[Bearbeiten] Private Placement in Deutschland
Die Ausgestaltung der Private Placement Regeln ist von Land zu Land verschieden. In Deutschland muss neben einer bereits bestehenden Kundenbeziehung (früherer Erwerb von Anlageprodukten) eine qualifiziertes Anlage- und / oder Vermögensberatungsverhältnis bestehen und der Kunde muss damit rechnen, unaufgefordert über weitere "interessante" Anlageprodukte informiert zu werden.
[Bearbeiten] Private Placement in den USA
In den USA ist das Private Placement durch die SEC reguliert. Die SEC-Regel 144A findet entsprechende Anwendung.
[Bearbeiten] Literatur
- Essentials of Investments – Sixth Edition; Bodie, Kane, Marus, ISBN: 978-007-125143-3